上市公司信息披露

现行基准： 《证券法》（2019年修订，2020年3月1日施行）

最后更新：2026-04-06 | 由 LLM 基于知识库原始资料编译
关联概念：证券交易场所 | 证券虚假陈述 | 退市制度 | 科创板注册制

核心法条

• 《证券法》（2019年修订，2020-03-01施行）第五章（第七十八条至第八十七条）：信息披露专章 [现行有效]
• 《上市公司信息披露管理办法》（2021年修订）：信息披露的核心配套规章 [现行有效]
• 《证券法》第八十条：重大事件临时报告义务 [现行有效]
• 《证券法》第八十五条：信息披露虚假陈述的民事赔偿责任 [现行有效]
• 《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（2024年4月）：新"国九条"强化信息披露质量要求 [现行有效]

规则沿革

时间节点	变化内容	依据
2006-01-01	证券法大幅修订	十届全国人大常委会第18次会议
2020-03-01	全面修订：注册制、信息披露强化	十三届全国人大常委会第15次会议
现行	注册制全面推广	【现行有效】

一、信息披露制度体系

基本原则（《证券法》第七十八条）

• 信息披露义务人应当及时、依法履行信息披露义务
• 披露的信息应当真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂
• 不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
• 同时在境内境外发行交易的，信息披露义务人在境外披露的信息应当在境内同时披露

责任主体

主体类型	法律义务	责任依据
发行人/上市公司	第一责任人	《证券法》第七十八条
控股股东/实际控制人	告知义务+配合义务	《证券法》第八十条第二款
董监高	签署确认意见+保证义务	《证券法》第八十二条
保荐人/承销商	核查义务	《证券法》第二十九条
证券服务机构	按业务规则出具专业意见	《证券法》第一百六十条

二、定期报告与临时报告

定期报告（《证券法》第七十九条）

报告类型	披露时限	核心要求
年度报告	会计年度结束之日起4个月内	须经符合规定的会计师事务所审计
中期报告	会计年度上半年结束之日起2个月内	半年度报告

临时报告（《证券法》第八十条、第八十一条）

发生可能对证券交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，应当立即报送临时报告并予公告。

重大事件（上市公司股票）包括但不限于：
1. 经营方针和经营范围重大变化
2. 一年内购买、出售重大资产超过资产总额30%
3. 订立重要合同、提供重大担保或从事关联交易
4. 发生重大债务和违约
5. 重大亏损或损失
6. 董监高人员变动（董事、三分之一以上监事或经理变动）
7. 股东或实控人持股变化较大
8. 涉及重大诉讼、仲裁
9. 公司涉嫌犯罪被立案调查

三、董监高确认机制

书面确认制度（《证券法》第八十二条）

• 董事、高级管理人员：对证券发行文件和定期报告签署书面确认意见
• 监事会：对证券发行文件和定期报告进行审核并提出书面审核意见，监事签署确认意见
• 保证责任：董监高应当保证发行人及时、公平地披露信息，所披露的信息真实、准确、完整

异议机制

董监高无法保证真实性、准确性、完整性或有异议的，应当在书面确认意见中发表意见并陈述理由，发行人应当披露。发行人不予披露的，董监高可以直接申请披露。

实务意义：这是董监高免责的重要机制——如能在定期报告上明确发表异议意见并充分陈述理由，可以在后续虚假陈述追责中获得一定抗辩空间。

四、民事责任与投资者保护

连带赔偿责任（《证券法》第八十五条）

信息披露义务人未按照规定披露信息，或公告资料存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，致使投资者遭受损失的：

• 信息披露义务人：承担赔偿责任
• 控股股东、实控人、董监高、保荐人、承销商等：连带赔偿责任（过错推定原则——能够证明自己没有过错的除外）

自愿披露规则

《证券法》第八十四条规定，除依法需披露的信息外，信息披露义务人可以自愿披露与投资者价值判断和决策有关的信息，但不得与依法披露的信息相冲突，不得误导投资者。

五、规则沿革

时间节点	旧规则	新规则	依据来源
2007-01-30	旧《上市公司信息披露管理办法》	2007年版管理办法首次专章规定	证监会令第40号
2020-03-01	核准制下的信息披露	注册制下的信息披露专章入法	《证券法》(2019修订)第五章
2021-03-18	2007年版管理办法	新修订《上市公司信息披露管理办法》	证监会令第182号
2024-04-12	常规信息披露监管	新国九条强调提高信息披露质量	《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》

知识库原始资料索引

权威法条

• 中华人民共和国证券法（2019年修订）第五章
• 上市公司信息披露管理办法（2007）
• 关于认真贯彻执行新《证券法》做好上市公司信息披露相关工作的通知

学术/规范性文件

• 推动提高沪市上市公司ESG信息披露质量三年行动方案（2024-2026）
• 关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见

案例分析

• 证券期货纠纷多元化解十大典型案例