现行基准： 《中华人民共和国刑法》（含刑法修正案（十二））

非法集资

最后更新：2026-04-04 | 由 LLM 基于知识库原始资料编译
关联概念：借款合同 | 私募基金 | 合同效力与无效 | 诈骗罪

核心法条

• 《刑法》第 176 条：非法吸收公众存款罪（刑法修正案十一修订，法定最高刑提至 15 年） [现行有效]
• 《刑法》第 192 条：集资诈骗罪（刑法修正案十一修订，起刑点提至 3 年有期徒刑，取消拘役） [现行有效]
• 《刑法》第 179 条：擅自发行股票、公司、企业债券罪 [现行有效]
• 《刑法》第 225 条：非法经营罪（擅自发行基金份额） [现行有效]
• 法释〔2010〕18号 / 2022年修订：非法集资刑事案件司法解释
• 2014年三部门意见：关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见
• 2019年三部门意见：关于办理非法集资刑事案件若干问题的意见

规则沿革

时间节点	变化内容	依据
1997-10-01	现行刑法施行	八届全国人大五次会议
2021-03-01	修正案（十一）施行：洗钱罪、职务侵占、非国家工作人员受贿等修改	刑法修正案（十一）
2024-03-21	修正案（十二）施行：民营企业腐败犯罪加大惩治	刑法修正案（十二） 【现行有效】

一、非法集资的概念与认定标准

非法集资的定义

根据国务院《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》，非法集资是指单位或个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。

"四性"认定标准（司法解释第 1 条）

认定非法吸收公众存款罪，须同时具备以下四个特征，缺一不可：

1. 非法性：未经有关部门依法许可或者借用合法经营的形式吸收资金。2022年修订将"批准"改为"许可"，与《防范和处置非法集资条例》保持协调。非法性认定采用二元标准：形式标准（未经批准）+ 实质标准（借用合法经营形式）
2. 公开性：通过网络、媒体、推介会、传单、手机信息等途径向社会公开宣传。包括两种模式：主动传播吸收资金信息；明知信息向社会公众扩散而予以放任
3. 利诱性：承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报
4. 社会性：向社会公众即社会不特定对象吸收资金

排除情形

未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的，不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。

常见行为方式（司法解释第 2 条）

• 以返本销售、售后包租、约定回购、销售房产份额等方式非法吸收资金
• 以网络借贷、投资入股、虚拟币交易等方式非法吸收资金
• 以委托理财、融资租赁等方式非法吸收资金
• 以提供"养老服务"、投资"养老项目"、销售"老年产品"等方式非法吸收资金
• 以转让林权、代种植养殖、虚假转让股权、假借境外基金等方式非法吸收资金
• 利用民间"会""社"等组织非法吸收资金

二、非法吸收公众存款罪与集资诈骗罪的区分

核心区别：是否具有"非法占有目的"

两罪的关键区别在于行为人是否具有非法占有目的。非法吸收公众存款罪属于基础罪名，集资诈骗罪是加重罪名。

"非法占有目的"的认定（司法解释第 7 条）

具有下列情形之一的，可以认定为"以非法占有为目的"：

1. 集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的
2. 肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的
3. 携带集资款逃匿的
4. 将集资款用于违法犯罪活动的
5. 抽逃、转移资金、隐匿财产，逃避返还资金的
6. 隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的
7. 拒不交代资金去向，逃避返还资金的
8. 其他可以认定非法占有目的的情形

部分非法占有目的的处理

• 行为人部分非法集资行为具有非法占有目的的，仅对该部分以集资诈骗罪定罪处罚
• 共同犯罪中部分行为人具有非法占有目的，其他行为人没有的，仅对具有非法占有目的的人以集资诈骗罪定罪处罚
• 体现"分化打击、区别对待"的刑事政策导向，避免客观归罪

非法占有目的的产生时间

行为人在非法集资过程中产生非法占有目的的，应当只对非法占有目的支配下的行为以集资诈骗罪定性处罚，之前的行为构成非法吸收公众存款罪的，应按相关犯罪处理并实行数罪并罚。

高风险投资的认定

将集资款用于期货、股票等高风险行业，能否认定非法占有目的，不宜一概而论，应结合行为人的抗风险能力（自有资金、亏损程度、负债状况等）综合判断。明知自己没有偿还能力仍予为之并造成严重后果的，可认定具有非法占有目的。

三、定罪量刑标准

非法吸收公众存款罪（2022年修订标准）

档次	数额标准	人数标准	损失标准
入罪	100万元以上	150人以上	50万元以上
数额巨大	500万元以上	500人以上	250万元以上
数额特别巨大	5000万元以上	5000人以上	2500万元以上

降低入罪门槛的特殊情形：数额50万元以上或损失25万元以上，同时具有曾因非法集资受过刑事追究、二年内受过行政处罚、造成恶劣社会影响等情节的，亦应追刑责。

法定刑（刑法修正案十一）：三年以下有期徒刑或者拘役 → 三年以上十年以下有期徒刑 → 十年以上有期徒刑（最高15年），并处罚金。

集资诈骗罪

档次	数额标准
数额较大	10万元以上
数额巨大	100万元以上

法定刑（刑法修正案十一）：三年以上七年以下有期徒刑 → 七年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。

退赃退赔的量刑影响

• 在提起公诉前积极退赃退赔，减少损害结果发生的，可以从轻或者减轻处罚
• 主要用于正常的生产经营活动，能够在提起公诉前清退所吸收资金的，可以免予刑事处罚
• 情节显著轻微危害不大的，不作为犯罪处理
• 对依法不需要追究刑事责任或免予刑事处罚的，应当依法移送行政机关

单位犯罪

单位实施非法吸收公众存款、集资诈骗犯罪的，依照相应自然人犯罪的定罪量刑标准，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员定罪处罚。

四、与合法融资的界限

亲友、单位内部集资的出罪

根据浙江高院会议纪要（2008）和宁波中院指导意见：

• 为生产经营所需，向相对固定的人员（职工、亲友等）筹集资金，主要用于合法的生产经营活动，因经营亏损或资金周转困难而未能及时兑付的，应当作为民间借贷纠纷处理
• 不能仅仅因为借款人或借款单位负责人出走，就认定为非法吸收公众存款罪或集资诈骗罪
• 未经社会公开宣传，在单位职工或亲友内部针对特定对象筹集资金的，一般不作为犯罪处理

口口相传的认定

根据浙江高院纪要（二），口口相传是否属于公开宣传，应根据主客观相统一原则认定：

• 行为人主观上知情、态度积极（主动口头宣传、拉人头、鼓动他人宣传），或对他人宣传形成公开集资氛围放任不制止的 → 认定为公开宣传
• 行为人主观上没有向不特定对象集资的故意，客观上未实施宣传行为或对他人宣传不制止的 → 不认定为公开宣传

涉私募基金类非法集资

合规私募基金与非法集资"四性"在本质上不相容。实践中常见的"伪私募"表现为：

• 变相自融、先备后募
• 完成备案后随意扩大对象和规模
• 违反合格投资者底线，采取公开宣传方式
• 以委托理财名义非法吸收资金

五、集资参与人的权利与涉案财物处置

集资参与人的法律地位

根据2014年三部门意见和2019年三部门意见，集资诈骗、非法吸收公众存款等涉众型经济犯罪中：

• 受害人就同一事实提起的以犯罪嫌疑人或刑事被告人为被告的民事诉讼，法院应当裁定不予受理
• 受害人的民事权利保护应当通过刑事追赃、退赔的方式解决

涉案财物追缴规则

• 向社会公众非法吸收的资金属于违法所得
• 以吸收资金向集资参与人支付的利息、分红等回报，应当依法追缴
• 集资参与人本金尚未归还的，所支付的回报可予折抵本金
• 涉案财物不足全部返还的，按照集资参与人的集资额比例返还
• 对于超出本金部分的利息，不予保护

应予追缴的转移情形

将非法吸收的资金及其转换财物用于清偿债务或转让给他人，有下列情形的应当追缴：

1. 他人明知是上述资金及财物而收取的
2. 他人无偿取得的
3. 他人以明显低于市场价格取得的
4. 他人取得源于非法债务或违法犯罪活动的
5. 其他依法应当追缴的情形

六、行政与刑事的衔接

行政认定不是必经程序

行政部门对于非法集资的性质认定，不是非法集资刑事案件进入刑事诉讼程序的必经程序。行政部门未作出性质认定的，不影响刑事案件的侦查、起诉和审判。但案情复杂、性质认定疑难的案件，可参考有关部门的认定意见。

民刑交叉的程序处理

根据九民纪要第129条：

不予受理的情形：
- 公安机关已立案侦查的，债权人以相同事实提起民事诉讼的，法院原则上不予受理
- 正在审理民商事案件的法院发现涉众型经济犯罪线索的，应及时移送；侦查机关立案后应裁定驳回起诉

应当分别审理的情形：
- 主合同债务人涉嫌犯罪，债权人请求担保人承担民事责任的
- 受害人请求涉嫌刑事犯罪的行为人之外的其他主体承担民事责任的
- 当事人因租赁、买卖、金融借款等与涉众型经济犯罪无关的民事纠纷

中止审理的条件：民商事案件必须以相关刑事案件审理结果为依据，而刑事案件尚未审结的，应当中止诉讼。否则民商事案件应当继续审理。

刑民交叉中的合同效力

根据浙江高院纪要（三）：

• 相关刑事判决已生效，且讼争借贷已被认定为非法集资犯罪事实的，原则上应认定借贷合同无效
• 担保合同一般应认定为无效
• 第三人提供担保的，可依担保法司法解释第8条，根据担保人过错使其在债务人不能清偿债务的三分之一限额内承担责任
• 担保人明知借款人从事非法集资或存在其他严重过错的，连带赔偿责任不受三分之一限额限制

立案相互通报

根据浙江高院纪要（三）：

• 公安机关立案后应在七日内函告同级法院、检察院
• 法院在审理民间借贷案件中发现同一被告及众多原告、可能涉嫌非法集资的，应函告有管辖权的公安机关

七、P2P网络借贷与互联网金融

P2P平台的非法集资风险

根据高检院公诉厅座谈会纪要（2017），判断涉互联网金融活动是否属于非法集资，应重点审查：

• 是否存在归集资金、沉淀资金，致使投资人资金存在被挪用、侵占等重大风险
• 互联网金融的本质仍然是金融，判断非法性的主要法律依据是《商业银行法》《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》等
• 不能机械地被所谓"互联网金融创新"表象所迷惑

穿透式审查

涉私募基金类案件中，应通过穿透式审查揭开"合法外衣"：审查募集主体资质、募集方式、风险揭示、募集对象等，围绕"四性"特征综合判断。

八、竞合与数罪

• 通过传销手段向社会公众非法吸收资金，同时构成非法吸收公众存款罪或集资诈骗罪与组织、领导传销活动罪的，依照处罚较重的规定定罪处罚
• 未经依法核准擅自发行基金份额募集基金，情节严重的，以非法经营罪定罪处罚
• 广告经营者、广告发布者为非法集资作虚假宣传的，以虚假广告罪定罪处罚
• 明知他人从事非法集资而提供广告宣传的，以相关犯罪的共犯论处

知识库原始资料索引

核心司法解释

• 非法集资刑事案件司法解释（2010年原文）
• 非法集资刑事案件司法解释（2022年修订）
• 关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见（2014）

法律法规

• 中华人民共和国刑法修正案（十一）
• 关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知
• 关于进一步加强金融审判工作的若干意见
• 全国法院民商事审判工作会议纪要（九民纪要）

浙江地方司法文件

• 浙江高院集资类刑事案件会议纪要（2008）
• 浙江高院集资类刑事案件会议纪要（二）（2011）
• 浙江高院集资类刑事案件会议纪要（三）（2013）
• 宁波中院：单位或亲友集资不属犯罪

全国审判指导

• 高检院：办理涉互联网金融犯罪案件座谈会纪要
• [江苏高院、省检察院、省公安厅：关于办理非法集资刑事案件的意见（2013）](../../../法院审判指导/江苏规定/2013-10-24_215834_5641_江苏省高级人民法院江苏省人民检察院江苏省公安厅关于办理非法集资刑事案件的意见(2013年）.md)

学术文章

• 王新：惩治非法集资犯罪的司法认定难点问题