现行基准： 《民法典》合同编 + 《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226 号）
供应链金融
最后更新：2026-04-06 | 由 LLM 基于知识库原始资料编译
关联概念：保理合同 | 应收账款质押 | 保证担保 | 国际贸易融资
核心法条
- 《民法典》第 761 条：保理合同定义——应收账款债权人将现有的或者将有的应收账款转让给保理人，保理人提供资金融通、应收账款管理或者催收、应收账款债务人付款担保等服务的合同 [现行有效]
- 《民法典》第 440 条：应收账款可以出质，权利质权的设立规则 [现行有效]
- 《民法典》第 388 条：担保合同包括抵押合同、质押合同和其他具有担保功能的合同（为供应链金融中非典型担保提供法律基础） [现行有效]
- 《民法典》第 768 条：同一应收账款多重转让的优先顺序（已登记 > 登记在先 > 通知在先） [现行有效]
- 《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226 号）：从监管层面对供应链金融业务模式、风险管理和合规要求进行了系统规范 [现行有效]
- 《动产和权利担保统一登记办法》（中国人民银行令〔2021〕第 7 号）：规范动产和权利担保的统一登记 [现行有效]
规则沿革
| 时间节点 | 变化内容 | 依据 |
|---|---|---|
| 2019-09-05 | 银保监会等八部门发布规范发展供应链金融的指导意见 | 银保监发〔2019〕155号 |
| 2020-09-22 | 人民银行等八部门联合印发供应链金融专项意见 | 银发〔2020〕226号 [现行有效] |
| 2021-01-01 | 《民法典》确立应收账款转让保理和动产担保统一制度 | [现行有效] |
| 2022-01-01 | 动产和权利担保统一登记办法施行 | 中国人民银行令〔2021〕第 7 号 [现行有效] |
一、供应链金融的概念与制度特征
1.1 概念界定
供应链金融（Supply Chain Finance, SCF）是指金融机构依托供应链核心企业，基于供应链交易关系和资金流、物流、信息流的闭环控制，为供应链上下游企业提供系统性金融服务的融资模式。
1.2 制度特征
| 特征 | 说明 |
|---|---|
| 基于真实交易 | 以供应链上的真实交易为基础，不脱离实体经济 |
| 核心企业驱动 | 核心企业的信用向上下游传导，弥补上下游中小企业的信用不足 |
| 闭环风控 | 通过资金流、物流、信息流闭环管理降低风险 |
| 多种模式并存 | 应收账款融资、预付账款融资、存货质押融资等 |
1.3 与传统融资的比较
| 维度 | 传统融资 | 供应链金融 |
|---|---|---|
| 信用基础 | 融资主体信用等级 | 供应链交易信用 + 核心企业信用 |
| 授信标准 | 财务报表、担保物 | 交易真实性、回款路径、资金闭环 |
| 服务对象 | 大中型企业 | 上下游中小企业 |
| 风险管控 | 抵押担保、信用评级 | 交易闭环、动态监控、信息对称 |
二、供应链金融的主要业务模式
2.1 应收账款融资模式
- 模式：上游供应商向核心企业销售形成应收账款，将应收账款转让给金融机构（保理）或设定质押（应收账款质押）获取融资
- 核心机制：以核心企业付款能力为还款保障
- 法律工具：保理合同（《民法典》第 761-769 条）、应收账款质押（《民法典》第 440 条）
- 登记要求：须在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统办理登记
2.2 预付账款融资模式
- 模式：下游经销商向金融机构申请融资用于向核心企业预付货款，金融机构取得对货物的控制权
- 核心机制：金融机构控制提货权，核心企业提供回购或调剂销售承诺
- 法律工具：仓单质押、动产质押
2.3 存货质押融资模式
- 模式：企业以其拥有所有权的存货作为质押物向金融机构融资
- 核心机制：三方协议（融资方、金融机构、物流监管方）
- 法律工具：动产质押（《民法典》第 425 条及后续条文）
- 监管要求：物流监管企业应当具备相应资质和监管能力
2.4 供应链票据融资
- 模式：以电子商业承兑汇票作为支付载体，金融机构对票据进行贴现、质押融资
- 核心机制：票交所等电子票据平台提供流转和风控支持
- 法律工具：《票据法》+ 相关司法解释
三、供应链金融中的法律风险
3.1 交易真实性风险
- 风险：虚构交易、伪造合同和单据
- 防范：核实合同、发票、物流单据、验收单等完整证据链条
- 法律后果：交易不真实时，融资合同可能被认定无效或按实际性质处理
3.2 法律定性与穿透审查风险
供应链金融中常见的"名实不符"问题：
- 名为供应链金融、名为买卖关系，实质为借贷融资
- 法院可能穿透认定真实的法律关系
- 法律依据：《民法典》第 146 条关于隐藏法律行为效力的规定
3.3 多重融资与权利冲突
- 同一应收账款可能被多次转让给不同保理人或多次质押
- 优先顺序以登记为准（《民法典》第 768 条）
- 实务中须在征信统一登记系统及时登记
3.4 核心企业信用风险
- 核心企业经营恶化会波及整个供应链
- 核心企业否认应付账款真实性的风险
- 核心企业违约对金融机构的影响
四、监管规则与合规要求
4.1 监管框架
| 监管部门 | 规范文件 |
|---|---|
| 人民银行等八部门 | 《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226 号） |
| 人民银行 | 《动产和权利担保统一登记办法》 |
| 银保监会 | 供应链金融业务风险管理指引 |
4.2 主要合规要求
- 基于真实交易背景，不得虚构贸易
- 核心企业的信用传递须有法律文件支持
- 须在统一登记系统办理担保登记
- 金融机构应建立专门的供应链金融风险管理机制
五、实务要点
- 供应链金融合同设计：建议设计专门的供应链金融服务协议，明确各主体的权利、义务、违约责任和风险分担。
- 登记优先原则：应收账款融资必须在征信中心的动产融资统一登记公示系统登记。
- 尽职调查：重点核实交易真实性，审查核心企业在交易链条中的信用传递链条是否完整。
- 资金闭环：设置资金封闭运行，确保回款直接进入监管账户。
- 保理合同变更：供应链金融中保理合同变更的，须关注已登记权利的保护、通知义务、债务人抗辩权等（见保理合同概念文章）。
知识库原始资料索引
法律法规
- 《民法典》第 388、440、761-769 条
- 《动产和权利担保统一登记办法》
政策文件
- 关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见